Основатель FTX Сэм Бэнкман-Фрид был приглашен принять участие в «Sohn 2022» для интервью.Модератором интервью выступил Патрик Коллисон, основатель и генеральный директор Stripe, платежной компании с оборотом в 7,4 миллиарда долларов.В ходе интервью обе стороны обсудили множество тем, в том числе недавние рыночные условия, влияние криптовалют на доллар США и многое другое.
Биткойн — худшее золото?
Вначале ведущий Патрик Коллисон упомянул Биткойн.В нем говорится, что, хотя многие люди считают биткойн золотом, несмотря на то, что биткойн легко продавать и носить с собой, он считается лучшим золотом.
Однако при распределении активов цена на золото является антициклической (контрциклической), тогда как Биткойн действительно является проциклической (проциклической).В связи с этим Патрик Коллисон спросил: Означает ли это, что Биткойн на самом деле является худшим золотом?
SBF считает, что именно это движет рынком.
Например, если геополитические факторы движут рынком, то обычно акции биткойнов и ценных бумаг имеют отрицательную корреляцию.Если люди в этих странах не имеют доступа к банковским услугам или лишены доступа к финансам, то цифровые активы или биткойны, вероятно, станут другим вариантом.
Однако в последние несколько лет основным фактором, движущим крипторынком, была монетарная политика: инфляционное давление теперь вынуждает ФРС изменить монетарную политику (ужесточить денежную массу), что приводит к изменениям на рынке.Во время цикла ужесточения денежно-кредитной политики люди начали думать, что доллар станет дефицитным, и это изменение в предложении приведет к падению всех долларовых товаров, будь то биткойн или ценные бумаги.
С другой стороны, большинство людей думают, что сегодня, при более высокой инфляции, это должно быть большим позитивом для Биткойна, но цена Биткойна продолжает падать.
В связи с этим SBF считает, что инфляционные ожидания определяют цену Биткойна.Хотя в этом году инфляция росла, рыночные ожидания относительно будущей инфляции падают.
«Я думаю, что инфляция должна снизиться в 2022 году. На самом деле, инфляция некоторое время росла, и до недавнего времени что-то вроде ИПЦ (индекс потребительских цен) не отражало реальную ситуацию, и инфляция в прошлом. Это также причина, по которой Цена биткойнов росла в последний период времени.Так что в этом году речь идет не о росте инфляции, а об ожидаемом менталитете снижения инфляции».
Рост реальных процентных ставок — это хорошо или плохо для криптоактивов?
Ежегодный рост индекса потребительских цен на 8,6 процента на прошлой неделе достиг 40-летнего максимума, что усилило сомнения в том, что Федеральная резервная система может увеличить силу повышения процентных ставок.Обычно считается, что рост процентных ставок, особенно реальных процентных ставок, приведет к падению фондового рынка, но как насчет криптоактивов?
Ведущий спросил: повышение реальных процентных ставок хорошо или плохо для криптоактивов?
SBF считает, что повышение реальных процентных ставок оказывает негативное влияние на криптоактивы.
В нем объяснили, что увеличение процентных ставок означает, что на рынке течет меньше средств, а криптоактивы имеют атрибуты инвестиционных активов, поэтому они, естественно, окажутся под воздействием.Кроме того, рост процентных ставок также повлияет на готовность институтов и капиталовложений.
SBF заявил: «В последние несколько лет крупные инвесторы, такие как венчурный капитал и учреждения, активно инвестировали в фондовый рынок и рынок криптовалют, но в последние несколько месяцев эти инвестиционные институты начали продавать свои активы, что спровоцировало давление продаж акций и криптовалют.
Влияние криптовалют на доллар
Далее Патрик Коллисон рассказал о влиянии криптовалют на доллар США.
Прежде всего, он процитировал Питера Тиля, крестного отца венчурного капитала Кремниевой долины, сказав, что многие люди, такие как Питер Тиль, считают, что криптовалюты, такие как Биткойн, рассматриваются как валюты, которые могут заменить доллар США.Причинами этого являются более низкие комиссии за транзакции в сочетании с большей финансовой доступностью, что делает финансовые услуги доступными для 7 миллиардов человек.
Что касается меня, я не знаю, хороша или плоха криптоэкосистема для доллара, что вы думаете?
SBF заявила, что понимает замешательство Патрика Коллисона, поскольку это не одномерная проблема.
Криптовалюты сами по себе являются многогранными продуктами.С одной стороны, это более эффективная валюта, которая может восполнить недостаток сильных валют, таких как доллар США и британский фунт.С другой стороны, это также может быть активом, заменяющим некоторые доллары США или другие активы в распределении активов каждого.
Вместо того, чтобы спорить о том, хороши или плохи биткойн или другие криптовалюты для доллара, SBF считает, что криптовалюты предоставляют альтернативную торговую систему, которая может оказать давление на национальные валюты, функции которых недостаточно выполняются и меняются.Очередной набор альтернатив для народа.
Короче говоря, для таких денежных систем, как доллар США и британский фунт, криптовалюты могут дополнять денежную систему, но в то же время криптовалюты также заменят некоторые бумажные валюты, которые не имеют достаточных денежных функций.
SBF сказал: «Вы можете видеть, что некоторые бумажные валюты чувствуют себя довольно плохо из-за десятилетий бесхозяйственности, и я думаю, что именно этим странам понадобится более стабильная валюта, обеспечивающая больше сбережения.Поэтому я считаю, что криптовалюты являются альтернативой этим бумажным валютам, обеспечивая эффективную торговую систему.
Неясно, каким будет будущее криптовалют, но на данный момент известно, что рынок сохраняет позитивное отношение к подобным исследованиям.И на данный момент нынешняя система криптовалют по-прежнему является основной тенденцией рынка, и это будет продолжаться еще долгое время, пока у нас не появятся более революционные, рыночные, консенсусные новые технологии и новые решения.
В этом контексте, по мере аппаратной поддержки системы, конечно же, будет все больше и больше участников.ASIC-майнинг-машинапромышленность.
Время публикации: 26 июля 2022 г.