Если говорить о бессрочных контрактах, то по сути это разновидность контрактной торговли.Фьючерсный контракт – это контракт, по которому обе стороны соглашаются заключить договор в определенный момент в будущем.На фьючерсном рынке реальный обмен товарами часто происходит только по истечении срока действия контракта.в момент доставки.Бессрочный контракт – это специальный фьючерсный контракт без даты истечения срока действия.В бессрочном контракте мы, как инвесторы, можем удерживать контракт до закрытия позиции.В бессрочных контрактах также используется концепция индекса спотовых цен, поэтому их цена не будет сильно отличаться от спотовой цены.Многие инвесторы, желающие заключить бессрочные контракты, больше обеспокоены тем, сколько стоит плата за бессрочный контракт?
Сколько стоит бессрочный контракт?
Бессрочный контракт – это особый вид фьючерсного контракта.В отличие от традиционных фьючерсов, бессрочные контракты не имеют срока действия.Таким образом, в транзакции с бессрочным контрактом пользователь может удерживать контракт до закрытия позиции.Кроме того, в бессрочном контракте вводится концепция индекса спотовых цен, и посредством соответствующего механизма цена бессрочного контракта возвращается к цене спотового индекса.Поэтому, в отличие от традиционных фьючерсов, цена бессрочного контракта большую часть времени не будет отклоняться от спотовой цены.слишком.
Начальная маржа — это минимальная маржа, необходимая пользователю для открытия позиции.Например, если первоначальная маржа установлена на уровне 10% и пользователь открывает контракт на сумму 1000 долларов США, требуемая начальная маржа составит 100 долларов США, что означает, что пользователь получает 10-кратное кредитное плечо.Если свободная маржа на счете пользователя составляет менее 100 долларов США, открытая сделка не может быть завершена.
Поддерживаемая маржа — это минимальная маржа, необходимая пользователю для удержания соответствующей позиции.Если баланс маржи пользователя меньше поддерживаемой маржи, позиция будет принудительно закрыта.В приведенном выше примере, если поддерживающая маржа составляет 5%, поддерживающая маржа, необходимая пользователю для удержания позиции стоимостью 1000 долларов США, составляет 50 долларов США.Если из-за убытка поддерживающая маржа пользователя окажется ниже 50 долларов США, система закроет позицию, удерживаемую пользователем.позицию, пользователь потеряет соответствующую позицию.
Ставка финансирования не является комиссией, взимаемой биржей, а выплачивается между длинными и короткими позициями.Если ставка финансирования положительна, длинная сторона (покупатель контракта) платит короткой стороне (продавец контракта), а если ставка финансирования отрицательна, короткая сторона платит длинной стороне.
Ставка финансирования состоит из двух частей: уровня процентной ставки и уровня премии.Binance зафиксировала уровень процентной ставки для бессрочных контрактов на уровне 0,03%, а индекс премии представляет собой разницу между ценой бессрочного контракта и разумной ценой, рассчитанной на основе индекса спотовых цен.
Когда контракт превышает премию, ставка финансирования положительна, и длинная сторона должна платить короткой стороне ставку финансирования.Этот механизм побудит длинную сторону закрыть свои позиции, а затем побудит цену вернуться на разумный уровень.
Проблемы, связанные с бессрочным контрактом
Принудительная ликвидация произойдет, когда маржа пользователя окажется ниже поддерживающей маржи.Binance устанавливает разные уровни маржи для позиций разного размера.Чем больше позиция, тем выше требуемый коэффициент маржи.Binance также примет разные методы ликвидации позиций разного размера.Для позиций стоимостью менее 500 000 долларов США все позиции будут ликвидированы при ликвидации.
Binance внесет 0,5% от стоимости контракта в фонд защиты от рисков.Если после ликвидации учетная запись пользователя превысит 0,5%, излишек будет возвращен на учетную запись пользователя.Если оно меньше 0,5%, учетная запись пользователя будет обнулена.Обратите внимание, что за принудительную ликвидацию взимается дополнительная плата.Поэтому, прежде чем произойдет вынужденная ликвидация, пользователю лучше уменьшить позицию или пополнить маржу, чтобы избежать принудительной ликвидации.
Цена маркировки представляет собой оценку справедливой цены бессрочного контракта.Основная функция цены маркировки — расчет нереализованной прибыли и убытка и использование ее в качестве основы для принудительной ликвидации.Преимущество этого состоит в том, чтобы избежать ненужной принудительной ликвидации, вызванной резкими колебаниями рынка бессрочных контрактов.Расчет цены маркировки основан на цене спотового индекса плюс разумный спред, рассчитанный на основе ставки финансирования.
Прибыли и убытки можно разделить на реализованные прибыли и убытки и нереализованные прибыли и убытки.Если вы все еще удерживаете позицию, прибыль и убыток соответствующей позиции представляют собой нереализованную прибыль и убыток, и они будут меняться вместе с рынком.Напротив, прибыль и убыток после закрытия позиции — это реализованная прибыль и убыток, поскольку цена закрытия — это цена сделки на рынке контрактов, поэтому реализованная прибыль и убыток не имеют ничего общего с ценой маркировки.Нереализованная прибыль и убыток рассчитываются по рыночной цене, и обычно именно нереализованный убыток привел к принудительной ликвидации, поэтому особенно важно рассчитывать нереализованную прибыль и убыток по справедливой цене.
По сравнению с традиционными контрактами, бессрочные контракты должны быть рассчитаны и поставлены в день поставки, поскольку традиционные контракты имеют фиксированный период поставки, в то время как бессрочные контракты не имеют периода поставки, поэтому мы, как инвесторы, можем удерживать позиции в течение длительного времени. по периоду поставки и является более гибким типом контракта.Как мы уже говорили выше, еще одной особенностью бессрочных контрактов является то, что их цена умеренно привязана к цене на спотовом рынке.Поскольку бессрочные контракты вводят концепцию индекса цен, они будут заключать бессрочные контракты с помощью соответствующих механизмов.Цена продления контракта остается привязанной к спотовому рынку.
Время публикации: 27 мая 2022 г.